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Mar 10, 2023

注目：原油価格が高騰しようとしているのか？

Di Joe Duarte • 25 maggio 2023 • Tensioni di attenzione

Joe Duarte著 • 2023年5月25日 • 注目株

少なくとも、2023年5月23日にドーハで開催されたカタール経済サミット中に行われたサウジアラビア石油大臣アブドゥルアズィズ・ビン・サルマン王子の最近の発表によると、原油に弱気な人々はひどい目覚めに直面するかもしれない。 石油首長は石油市場の投機筋に対し、2023年6月4日に予定されているOPEC+会合に先立ち「注意する」よう語った。

最後にそのような見出しを読んだのがいつだったのか思い出せません。

皇太子はおそらく、2011年以降、投機筋が原油の将来価格に関して最も弱気だと言われている立場をほのめかしており、傾向が変わる瞬間が近いことを示唆しているのかもしれない。 逆張り投資家は、誰もが弱気になっているときは、多くの場合、強気トレンドが現れようとしている兆候であることを知っています。

嵐の前の静けさ

通常、夏のドライブシーズンとハリケーンシーズンの組み合わせが季節的な取引パターンを引き起こす傾向があるため、5月は石油市場の上昇の始まりを示します。 しかし今年は、少なくともまだそれは起こっていない。 もちろん、特に王子の警告を念頭に置きながら、発展途上にある茶葉をいくつか読んでみると、これは変わろうとしているかもしれません。

何が起こるかに焦点を当てるには、少なくとも主流の見解によれば、再生可能エネルギーが普及するにつれて石油と天然ガスが消滅しつつあるという事実を考慮することが重要です。 したがって、大多数は石油に対して弱気である。

しかし、特に短期的に原油需要が鈍化するより明確な理由が主に世界経済の減速に起因していることを考えると、それ以上の意味がある。 この景気減速は、もちろん、連邦準備制度などの世界の中央銀行によって画策された金利上昇と、パンデミック後の世界の進行中の変化によるものです。

供給がエネルギーの支配的な要素である

いずれにせよ、石油価格を決定する主要な要因は供給です。 供給が不足すれば、たとえ需要が減退したとしても、次の結果は予測可能です。最終的には価格が上昇します。 したがって、現在がどうなっているか、そして将来何が展開するかについてのすべての議論は、供給状況から始まります。

最近まで世界の石油供給は需要を上回っており、それがOPECプラスが減産してきた理由だ。 確かにロシアとおそらく他の生産者は割り当てを不正に行っており、一時的な供給過剰を生み出している。 さらに、米国の戦略石油備蓄（SPR）原油の放出も要因となっている。

この記事を読む: OPEC+ が自らのペタルによって持ち上げられる

世界最大の経済大国である米国と中国の不均一な経済状況と、電気自動車の着実な成長がガソリンやディーゼルへの需要の減退を引き起こしており、原油価格は下落している。

しかし、その力関係は変わりつつあるかもしれない。

石油会社は調整中

サウジアラビアの警告以前から、石油会社が生産を削減しており、市場はすでに変化が起きていることを示唆していた。 アクティブなリグの数が減少し、頭打ちになってゆっくりと後退していることからもそれがわかります。

それは新しい戦略ではありません。 さらに興味深いのは、稼働中のリグの数を減らし、企業の採掘を削減し始めているにもかかわらず、彼らは世界的な探査や配当を減らさず、取引を始めていることだ。

これらは、彼らが困難な時期に備えて身をかがめている兆候です。

合併は増加している

先月、私たちが見てきたのは、エクソンモービル (NYSE: XOM) はテキサスの天然ガス生産者 XTO Energy を 420 億ドルで買収します。 これは、プレーンズ・オール・アメリカからカリフォルニア州のパイプライン2本を購入したことに続くものである。 彼らが水圧破砕大手で最近非公開化されたパイオニア・エナジーを買収するのではないかという噂が飛び交っている。 これらの動きは、エクソンモービルがテキサス州アービングの巨大な本社を売却し、ヒューストンに規模を縮小するのと並行して行われる。

5/22/23に、シェブロン テキサコ (NYSE:CVX)は、シェール掘削会社PDCエナジーを債務引受を含め総額76億ドルで買収すると発表した。 一方、パイプラインオペレーターワンオク(NYSE: OKE) 最近購入したマゼランミッドストリームパートナーズ(NYSE:MMP) は、債務引受を含めて 188 億ドルと報告されています。

最後に言及した取引で最も興味深いのは、OneOk がこの買収を利用して石油パイプライン事業に参入するということだ。

それで、何が与えられるのでしょうか？ 原油価格が二度と上昇しないのであれば、なぜ石油・ガス会社は石油資産を買い占めているのでしょうか?

安定化の兆しが見えてくる

ウェスト・テキサス・インターミディエート原油（WTIC）の価格チャートを見ると、これまで下落していた石油市場が現在は安定しつつあることがわかります。 具体的には、1バレルあたり70ドルの価格帯が固まり始めている一方で、累積分布指標（ADI）とオンバランス出来高（OBV）が両方とも横ばいになっていることに注目してください。 これらは、お金の流れが逆転していることを示す前向きな兆候です。 ADI は空売り者の活動を測定する信頼できる方法であり、OBV は買い手の心理を垣間見ることができます。

この状況を総合すると、最近の爆売りが一時停止しつつある可能性があることを示唆している。

ADI と OBV について詳しくは、Investing Daily 編集ディレクターの John Persinos との最近のインタビューをご覧ください。こちら。

同時に、1 バレルあたり 80 ドルの価格帯が重要な決定点であることに注意することが重要です。 そこでは、200 日移動平均と非常に大きな価格別出来高バー (チャートの左側) が強力な価格抵抗力を提供しました。

1バレルあたり80ドルを超える値動きは、買い手が再び市場の主導権を握っていることを示すだろう。

昔の戦略への回帰

通常、そのタイミングは正確ではありませんが、石油業界の幹部は市場を熟知しています。 彼らは過去に何がうまくいったかも知っている。 そのため、価格がさらに上昇するたびに、彼らはそれに備えているのです。

彼らは、現在は供給を削減するが、将来の需要が改善した際には供給を確保する措置を講じることでそうしている。 おそらく、業界の運営方法における大きな違いは、調整がより速いペースで起こっているように見えることです。

それは、この景気減速サイクルの中でも過去のように原油価格が暴落していないことからもわかります。 石油会社が以前よりも早く栓を閉めるようになったからである。

何かが起きようとしている

投資の観点から見ると、私たちは重要な購買機会となる可能性のあるものへの前兆を与えられています。 長期的な時間枠を持つ投資家は、エネルギーセクターでゆっくりとポジションを構築することを検討し始める必要があります。 そうするための優れた方法は、上場投資信託（ETF）を利用することです。

のiシェアーズ米国石油・ガス探査ETF (IEO) は、魅力的な買収候補となる可能性が高い石油探査および生産会社を収容しているため、優れた手段です。 買い手が参入している（OBVの上昇）一方、空売り者がそのセクターに賭けている（ADIの低下）ことがわかります。 これは投資家にとって興味深い状況をもたらします。

同時に、ボリンジャー バンド (価格の上下にある緑色の線で包絡線を形成している) が近づいていることがわかります。これは、大きな動きが近づいていることを示しています。

逆張りアラート

私は原油相場が底を打つ可能性について慎重ながら強気だ。 王子の警告、石油会社の動き、石油部門への資金の流れは、私が一人ではないことを示唆している。

同時に、強気派と弱気派の間で依然として戦いが続いていることは明らかだ。 結果として、バイサイドの素早いトリガーフィンガーと組み合わせた少額のベットは理にかなっています。

最後に、Oil Price.com の興味深い見出しを紹介します。「シェール掘削業者がリグを格安の地下価格で競売にかけている」。 報告書によると、「テキサスの競売業者クルーゼ・アセット・マネジメントは、2019年に建造された時点で4,000万ドルと3,000万ドル相当の未使用の最高級掘削リグ2基を、それぞれわずか1,290万ドルと230万ドルの開始価格で競売にかけることになる。」 」

この種の見出しは、市場がどん底に達したことを示すことが多いため、逆張り投資家を目がくらませるものです。 さらに、このニュースは、最新の米国エネルギー情報局（EIA）が毎週の石油供給統計を発表する前日に報じられ、その結果、1,250万バレルの石油採掘があり、石油在庫が5年間の季節平均を3％下回っていることが示された。

これらはすべて、サウジ石油大臣からの警告を思い出させます。

気をつけて。

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